l’IA accélère
Dans nos Perspectives d’investissement du quatrième trimestre 2026, nous observons un marché où la croissance des bénéfices, plutôt que l’expansion des valorisations, constitue le principal moteur de performance. Nous anticipons une croissance mondiale toujours positive et des marchés soutenus par l’IA et la résilience des investissements. Les gouvernements et les entreprises renforcent la sécurité énergétique, réorganisent les chaînes d’approvisionnement et accélèrent leurs investissements dans la production d’électricité et les réseaux. Parallèlement, entreprises et salariés poursuivent leur adaptation à l’IA.
L’IA reste au cœur du cycle d’investissement, mais la dynamique évolue désormais de l’innovation vers la monétisation. À mesure que son adoption s’accélère et que les cas d’usage se multiplient, nous privilégions les segments où les rendements sont visibles et durables, notamment le cloud, les semi-conducteurs et les applications reposant sur l’IA. Nous anticipons également un élargissement de la croissance des bénéfices au-delà des technologies de l’information américaines, vers d’autres secteurs et régions, soutenu par les nombreux besoins liés à l’IA, notamment en matériaux, capacités industrielles et financement.
Notre positionnement reste constructif mais sélectif. Nous maintenons une surpondération des actions mondiales, avec une préférence notamment pour les États-Unis, la Chine continentale, le Japon et l’Asie du Nord, complétée par des expositions au-delà du secteur technologique. Les revenus restent essentiels : les marchés obligataires offrent des rendements attractifs et nous anticipons une stabilisation des rendements, ce qui soutient une approche active avec une duration moyenne. Certains investissements alternatifs, notamment les infrastructures, les hedge funds et les marchés privés lorsque cela est approprié, peuvent renforcer la diversification et contribuer à atténuer la volatilité.
Willem Sels, Global CIO, présente ici nos Perspectives d’investissement du quatrième trimestre 2026.