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Marchés : poursuivre le rebond avec davantage de sélectivité - Monthly View Juin 2026
14 mai 2026
- Malgré le fort rebond des marchés observé en avril, nous conservons une vision constructive à moyen terme, soutenue par la résilience de nombreux segments de l’économie mondiale. Les investissements massifs liés à l’intelligence artificielle, à la sécurité et à l’indépendance énergétique devraient continuer à soutenir l’activité, les marges et les bénéfices des entreprises.
- Cela étant, les effets différés du conflit au Moyen-Orient devraient progressivement se refléter dans les données économiques et pourraient générer davantage de volatilité. Dans ce contexte, la différenciation et la diversification restent essentielles. Ainsi, la récente surperformance marquée des valeurs cycliques et des petites capitalisations pourrait s’essouffler, tandis que les sociétés technologiques non rentables ne devraient pas surperformer les grandes capitalisations.
- Notre positionnement actuel vise à limiter la sensibilité aux risques de court terme tout en captant le potentiel haussier à moyen terme lié aux investissements et à l’innovation. Nous intégrons l’impact de prix de l’énergie durablement élevés dans nos allocations, notamment via une surpondération du secteur de l’énergie et une sous-pondération des biens de consommation de base. Parallèlement, nous restons surpondérés sur certains des principaux bénéficiaires des innovations liées à l’IA, notamment le secteur technologique mondial ainsi que les marchés actions américains et chinois.
- Dans le cadre de notre stratégie, nous procédons uniquement à des ajustements limités ce mois-ci concernant nos vues sur le KRW et l’IDR. Nous abaissons également notre opinion sur les gilts britanniques à neutre.