Investment Outlook Q4 2025: Tirer parti du décollage de l’IA et des baisses de taux de la Fed
L’année a débuté avec de nombreuses incertitudes autour des droits de douane, de l’inflation et de l’endettement croissant des États-Unis. Pourtant, le fort rebond des marchés a montré que les investisseurs continuent de voir de nombreuses opportunités. Nous partageons cette vision et maintenons un scénario macroéconomique constructif, porté par l’innovation liée à l’IA, des résultats d’entreprises solides et les attentes de baisses de taux.
Les droits de douane peuvent entraîner une hausse des coûts et donc une légère remontée de l’inflation américaine, pesant sur la consommation alors que le marché du travail montre quelques signes d’affaiblissement. Toutefois, ces vents contraires devraient être compensés par la réindustrialisation et la dérégulation, qui soutiennent l’économie américaine. Le rallye technologique, nourri par la vague IA, devrait rester un puissant moteur pour les actions, d’autant que le secteur représente près de 48 % du S&P 500.
Face aux préoccupations de valorisation, nous diversifions vers les valeurs technologiques chinoises, soutenues par une forte dynamique d’innovation et des politiques favorables. Le marché singapourien offre également des opportunités grâce à son profil défensif et à son rendement élevé. Nous restons neutres sur la zone euro et le Royaume-Uni, tout en privilégiant la périphérie européenne par rapport à son noyau, la croissance restant incertaine en attendant une reprise durable.
Dans cette vidéo, Willem Sels, notre CIO mondial, détaille notre stratégie multi-actifs et met en avant nos priorités d’investissement et nos thèmes de conviction.