Les marchés ont été façonnés par des récits en évolution rapide, de la disruption liée à l’IA et des préoccupations concernant les déficits budgétaires aux récentes corrections sur la technologie et l’or, ainsi qu’au conflit au Moyen-Orient. Pourtant, lorsque nous nous projetons sur les six prochains mois, le contexte fondamental demeure constructif, avec une croissance mondiale menée par les États-Unis et l’Asie, des résultats d’entreprises résilients, et l’innovation soutenant la productivité et les marges.

Dans cet environnement, les portefeuilles multi-actifs résilients ont bien performé, et cette performance devrait également se poursuivre au cours des six prochains mois. Nous restons surpondérés en actions mondiales, avec une préférence pour les États-Unis et l’Asie, où la croissance demeure solide et où l’innovation ainsi que la dynamique des résultats continuent de créer des opportunités. Si l’IA reste un moteur structurel clé, nous identifions également des opportunités cycliques dans des secteurs autres que l’IT, tels que l’industrie, la finance, les services de communication et les matériaux.

La résilience requiert également des sources de rendement et de stabilité diversifiées. Nous privilégions donc la génération de revenus via des obligations investment grade et des obligations des marchés émergents, maintenons une diversification active des devises, et complétons les positions sur les marchés publics par des investissements sur les marchés privés. Nous renforçons les alternatives, notamment les hedge funds, le private equity, le private credit, les infrastructures et les stratégies multi-actifs, afin de gérer la volatilité et d’élargir l’univers d’opportunités en continuant à diversifier nos instruments de diversification. Nous surpondérons également l’or en tant que couverture contre les risques extrêmes.

Dans cette vidéo, Willem Sels, notre CIO mondial, met en avant nos priorités d’investissement et nos thèmes à forte conviction qui orientent notre transition vers l’univers d’opportunités plus large et plus résilient du T2 2026.